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「澳门威尼l斯人娱乐场网址」中粮期货试错交易:12月5日市场观察
发表于:2020-01-11 18:06:48

「澳门威尼l斯人娱乐场网址」中粮期货试错交易:12月5日市场观察

澳门威尼l斯人娱乐场网址,第一象限(杠杆象限)——商品陷入宽幅震荡  市场成交活跃度不减

化工黑色领衔反弹,农产品板块弱势依旧。今日商品指数上涨0.42%,工业品上涨1.03%,农产品下跌0.77%。其中化工板块上涨1.70%,煤炭板块上涨1.26%,建材板块上涨0.39%,贵金属上涨0.21%,油脂板块下跌0.10%,有色板块下跌0.15%,饲料板块下跌0.77%,软商板块下跌0.80%,谷物板块下跌1.57%。

周末中美元首会晤达成新共识,同意停止加征新的关税,持续了大半年的中美贸易战终于得到缓和,并朝着取消所有加征关税的方向积极磋商,这对中美双方的经济发展都拥有战略性的意义。与此同时,中金所下调了三大股指期货的交易保证金和手续费,这对于被限制了近三年的股指期货来说无疑是迎来了再一次重生,极大地刺激投资者参与的积极性,提高市场活跃度。

继昨日商品急剧波动之后,今日盘面延续宽幅震荡格局,化工和黑色板块强势反弹领涨市场,而农产品板块的空头势头也依旧保持,呈现出工强农弱的分化局面。俄罗斯与沙特延长合作减产协议,将下调原油产量最多15万桶/日,加拿大最大产油省也开启前所未有减产的计划,再加上贸易担忧情绪缓解,这提振了市场的乐观情绪,使得国际油价反弹近10%,这也带动了我国内盘化工板块的表现。目前商品由全面空头转为多空交织,板块之间的联动性减弱,耐心等待方向明朗后的操作机会。

商品价格、成交急剧波动,资金再创年内新低。今日文华商品指数收阳0.42%。多数商品价格波动剧烈,黑色、化工与农产品板块间多空分化。资金方面,今日市场再度流出6.63亿,主要交易品种总沉淀更至985.81亿。不仅下破千亿大关,更是创下年内新低。日内化工、农产品、次主力板块分别流出0.23亿、4.11亿和2.98亿,流出比例分别为0.15%、1.78%和1.12%。仅黑色系流入0.69亿,流入比例0.2%。其中黑色、化工板块总沉淀分别更新至337.75亿和156.91亿,短期均维持调整;农产品、次主力板块资金更是延续疲态,且农产品资金再创半年新低至227.06亿。成交量方面,今日总成交2910.21万手。黑色、化工、农产品、次主力板块分别回落23.68%、9.27%、7.25%和25.02%。日内成交量随价格仍在剧烈波动。整体来看,商品日内价格与成交量出现急剧波动,资金继续创年内新低,市场各方面数据仍缺少较好的连续性。建议投资者近期保持谨慎,降低试单仓位及频率,降低隔夜仓位,多锁定日内利润,主动控制风险。

鸡蛋价格走向不明,供给变化是关键。今日鸡蛋现货价格整体有所下跌,呈现疲软态势。从供给端来看,蛋鸡养殖饲料成本降低,如图所示,当前豆粕价格回落,玉米价格处于低位,约为1900元/吨,而饲料在蛋鸡养殖中成本占比高达95%,可以看出蛋鸡养殖利润高企,从而增强养殖补栏意愿,提高鸡蛋供应,但今年产蛋鸡存栏量一直不高,处于历年来的低位,因此当前鸡蛋供给仍处于偏紧状态。从需求端来看,当前蛋商采购谨慎,需求清淡,因此当前鸡蛋供需结构相对持平。尽管春节即将到来,但往年春节前后鸡蛋价格没有呈现明显的季节性上涨,因此对鸡蛋价格后期上涨的预期并不乐观,短期震荡为主,建议暂时观望。

第二象限(交换象限)——北上资金正热情  概念轮作需细心

今日沪深两市震荡走高,三大股指小幅拉涨。沪指收盘涨0.42%,收报2665.96点;深证成指收涨0.19%报7953.72点;中小板收涨0.12%报5282.01点;创业板收涨0.43%报1378.75点。市场成交量小幅萎缩,两市合计成交4亿手,交易金额3302亿元。今日主力净流出56.5544亿元,通过沪港通与深港通流入A股的资金量净流入45.63亿元。行业板块涨多跌少,供气供热、造纸、钢铁领涨,航空、电脑设备领跌。

11月26日,全国社会保障基金理事会(以下简称“社保基金会”)《基本养老保险基金受托运营年度报告(2017年度)》(以下简称“报告”)正式发布。《报告》显示,2017年,基本养老保险基金投资收益额87.83亿元,投资收益率5.23%。今年6月,国务院印发了《关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知》,并规定从今年7月1日起实施基金中央调剂制度。人社部相关负责人在接受媒体采访时表示,各地要加快推进省级基本养老保险基金统收统支,2020年全面实现省级统筹,为养老保险全国统筹打好基础。

回到盘面,两市延续昨日的良好势头,稍微整理之后再次上扬,两市共45只个股涨停,3只跌停,量能小幅萎缩,价差整体不大,有再次整理的可能。北向资金已经持续正向流入近半月,外资持续看好内地市场。创投板块今日抢镜,投资者需要在几大热门风口概念上不断轮切,有一定操作难度。

第三象限(资源象限)—— 私募股权基金规模提升  科创板加速引资金关注

截至2018年10月底,中基协已备案私募基金规模达12.77万亿元,较上月减少0.24%,首次出现负增长。从不同基金类型私募基金备案情况来看,私募证券投资基金和其他基金规模较上月分别减少4.58%与3.66%。创业投资基金与私募股权投资基金规模继续扩大,分别扩大至7.64万亿元与0.86万亿元,增幅为1.5%与4.94%。创投基金与私募股权基金成为维持私募基金规模的中坚力量。

过去的一个多月,创投行业迎来一系列政策红利。先是习主席与证监会重述民营企业重要地位、给予优惠支持;到中央政治局会议明确资本市场作用,促进中小企业发展;再到进博会上宣布科创板设立,上交所加速筹备。政策的指引使得资本再次聚焦在创投行业,从二级市场的表现来看,同花顺创投指数自10月19日开始触底反弹。如今,创投指数不仅是一级市场的晴雨表,更是二级市场上投资者信心的标杆。创投行业在经历了长达半年的颓势之后,再迎资本涌入。如之前报告中所述,根据我们的全域资产模型,随着经济的轮动,创投行业在当前环境下扮演着举足轻重的作用,从长期来看,创投行业将延续成长态势。

日前上交所表示已完成科创板草案,将综合座谈会和市场各方意见对草案进行完善。科创板实施办法大概率在19年1月发出,之后企业最快可在3月提交材料,6月正式登陆科创板。接近科创板设计人士透露,科创板企业对于行业和业绩都有硬性要求。其中行业要求与之前CDR相似,必须符合国家战略,掌握核心技术,市场认可度高。而在业绩方面,净利润、营收和市值三个条件择一即可。科创板的设立原则符合当前经济转型的需求,鼓励高新技术企业发展,同时在企业发展前期吸引创投机构对其进行资本扶持。从国家、企业和投资机构的角度来看这是三赢的局面。科创板脚步走得很快,第一波登录企业背后的资本已摩拳擦掌,更重要的是第一波企业登陆后的示范效应。在近期高新创业企业将获得一波资本倾注,而在明年,将会有更大量资本继续流入科创板。我们后续也将继续跟进科创板潜在企业,整理统计数据。

第四象限(信用象限)——二手房价继续回落  房企年底加紧融资

2018年第48周(11月26日-12月2日)百城二手住宅挂牌均价为15219元/平方米,环比下跌0.20%;上涨城市38个,平均涨幅0.53%;持平城市2个;下跌城市60个,平均跌幅0.55%。其中,一线城市二手住宅均价57897元/平方米,均价环比下跌0.34%;二线城市二手住宅均价18646元/平方米,均价环比下跌0.34%;三四线城市二手住宅均价10751元/平方米,均价环比下跌0.02%。各线城市二手房价格均出现不同程度的下跌,其中一、二线城市下跌幅度最大,而从区域统计来看,东部地区二手房价格下降相对较快。

从二手房价格数据中中可以看出,全国各线城市的房价在11月继续环比下跌,可以说这是在中央严控房价上涨的政策背景下,市场所作出的合理回归反应。但是我们也可以从数据中发现一个有趣现象,同样是下跌,近来越是发达的地区房价跌得越快,而此前的市场逻辑是越是发达的地区房价涨得越快。其实这个现象也不难解释,一来这是周期轮动的结果,涨的时候一线城市率先启动,然后二三四线城市依次跟进,跌的时候自然也有先后秩序;另一方面,调控政策也有松紧先后,一线城市最早的调控始于2016年的“930新政”,至今各项短期的限制措施仍牢牢的压在北上深等地区的楼市之上,而三四线城市则是在今年下半年才陆续出台部分调控政策,调控效力也才刚刚显露,房价对调控的反馈自然不如一线城市来得强烈。

2018年房企缺钱成为不争的事实,扛了一年到年底监管层终于些许放开了房企融资的通道,所以近来房企纷纷加紧发债“止渴”。数据显示,11月以来,房企当月融资合计已逾千亿,保利、恒大以及碧桂园等房企先后获准发行百亿规模的票据或债券。除了发债等方式,包括泰禾集团和正荣地产在内的多家房企还选择与信托牵手,仅4天时间已从信托公司方面获得500亿额度的授信。种种迹象表明房企终于在年底迎来了期盼已久的外部“输血”,但笔者认为房企面临的资金困局依然没有解除,一方面因为房企在2016年的大规模发债,今年9月至明年10月将迎来第一次偿债高峰,需偿还规模合计3800亿元,也就是说房企目前融到的钱尚不够明年还债。另一方面,虽然近来房企通过各种渠道融到了部分资金,但融资成本却大幅攀升,综合资金利率已超过10%(包括与信托的合作),这意味着未来房企将有更高的资金利息需要偿付。所以综合来看,尽管近来房企融资通道得以小幅打开,短期资金紧张的局面也有所缓解,但其长期的资金压力仍然存在。

外汇板块——中美贸易战阶段停火  新兴市场或迎来复苏

12月3日,两岸人民币汇率周一双双大涨近700点;G20峰会上,中美两国首脑会晤达成共识暂停互征新关税;美联储或将暂缓加息,新兴市场2019年或迎来复苏。

截至当前,离岸人民币兑美元收复6.89关口,现报6.8846,日内涨660点。在岸人民币兑美元也升破6.89关口,日内涨699点,现报6.8891。人民币具备稳定基础。11月,人民币兑美元汇率以稳中有升之势结束,尤其中旬以来走势非常平稳。因人民币汇率面临的外部压力有所减轻。12月1日晚,国家主席习近平应邀同美国总统特朗普在布宜诺斯艾利斯共进晚餐并举行会晤。两国元首在坦诚、友好的气氛中,就中美关系和共同关心的国际问题深入交换意见,达成重要共识。双方同意,在互惠互利基础上拓展合作,在相互尊重基础上管控分歧,共同推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系。上周四公布的美联储会议纪要整体呈现鸽派基调,呼应美联储主席鲍威尔此前传递出的信息,即明年的加息进程可能暂缓。目前,外界普遍预期美联储12月将加息25个基点。美联储对美国的经济状况越来越缺乏信心,这可能使得市场波动性在12月份以及新的一年里持续上升。与此同时,新兴市场却“深得人心”。截至上周五,MSCI新兴市场指数月涨4.06%。道富环球交易11月30日公布的2018年11月份道富环球投资者信心指数也显示,北美地区投资者信心指数进一步下降,从81.6点下降至79.2点,而亚洲地区指数则上升2.6点至102.2点。

今日人民币兑美元中间价为6.9431元,上日收报6.9590元。近期,美元指数上升动力不足。美联储明年可能放缓甚至暂停加息的预期升温,加之美联储主席鲍威尔偏鸽派的表态,美联储11月会议上部分委员对明年的加息时机存疑。分析认为,尽管美联储12月加息仍是大概率事件,但2019年加息进程很可能放缓,高利率环境对美国经济的负面影响也将显现,在美联储12月加息“靴子”落地后,不排除美元指数会高位回落,人民币未来一段时间稳中有升仍可期。晚间关注纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事布雷纳德的讲话,关注其立场是否如其他官员般转鸽。

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